今晚，外汇市场的投资者即将迎来2019年的最后一个非农夜。随着美元在过去一周持续下挫，今晚备受瞩目的非农数据，能否帮助多头打出翻身仗，无疑正令不少交易员翘首以盼。而无论结果如何，鉴于非农数据一贯的影响力，市场的大波动料将如期而至！

☆非农前瞻：11月就业人口料增加18.6万人

媒体调查显示，美国11月非农就业人口料增加18.6万，失业率料维持在3.6%。投资者还关注薪资数据。调查表明，美国11月平均每小时工资月率料增长0.3%，年率料攀升3%。

值得注意的是，本周公布的小非农ADP就业数据远不及预期，部分投行也因此下调了对11月非农数据的预测。ADP全国就业报告称，美国企业上个月仅增加6.7万个就业岗位。路透调查的分析师预估中值为增加14万个就业岗位。

高盛表示，因美国ADP和美国ISM公布的数据均不及预期，美国就业市场可能没有想象中的强劲，因此我们将11月非农就业人数增长的预期自19.5万人下调至18万人。

CMC Markets表示：“ADP的就业报告略令人失望，如果周五的就业数据与之相符，可能会引发市场猜测，美联储在下周的央行利率会议上可能会变得更温和一些。”

当然，对于今晚的非农数据而言，事先的前瞻也并非全然利空。一些分析师提醒称，11月非农报告可能会受到通用汽车工人在罢工后重新返工所提振。

ADP就业数据中没有显示通用汽车罢工结束的情况，但他们应该会在非农就业报告中增加5万人。穆迪首席经济学家Mark Zandi还指出，约1万名政府雇员也将提振非农就业。

凯投宏观(Capital Economics)资深美国经济学家Michael Pearce表示：“非农业就业人数将受到罢工的通用汽车工人回归的鼓舞。”交易员James则认为，周三公布的ADP就业报告展示的只是就业市场其中一个疲软迹象，周五的非农可能会展示出通用汽车罢工结束后的积极迹象。

NatWest Markets的经济学家也较为乐观，他们预计，周五的非农就业人数将增加20万，但如果因罢工而暂停工作的通用汽车工人没有返回工作岗位，这一数字将接近15.5万。

此外，美国周四公布的数据显示，美国上周初请失业金人数意外下降至七个月低位，表明尽管经济增速放缓，就业市场依旧稳固。数据显示，上周季调后初请失业金人数为20.3万人，前值21.3万人，预期21.5万人。

☆汇市今晚料再掀大行情！美元指数能否止住颓势？

美元兑一篮子货币周四连续第六个交易日下跌。行情数据显示，美元指数在隔夜纽约时段下午交易中下跌0.2%，报97.43。欧元兑美元升0.2%，报1.1102美元，美元兑日元下滑0.1%，报108.76日元。英镑兑美元尾盘上涨0.3%，至1.3155美元。

分析人士指出，鉴于本周公布的美国经济数据并不“美好”，今夜非农若再度不及预期，可能会加剧对美国经济放缓的担忧，美元恐遭进一步打击，相反，若今夜非农数据意外向好，则强化对美国经济韧性的信心，美元有望重拾涨势，金价恐遭棒打。

对于今晚的行情研判，有业内人士指出，周三公布的ADP私人就业报告可能是就业市场疲软的另一个迹象，但交易员需要意识到，周五的美国非农就业报告可能不能真实地反映就业市场的状态，因为它会反映出通用汽车工人罢工后回到自己的岗位。这是一条重要的消息，特别是对重要交易员而言。

基于这一现象，交易员应准备好在数字发布后不久进行双边交易，因为一些交易员一开始会过度解读数字，而另一些交易员将试图把“真实”数字考虑在内，也就是将通用汽车工人排除在等式之外。这是交易员们以前从未见过的。

此外，也有观点认为，今晚这份非农报告所带来的美元风险可能是不对称的，并倾向于下行。即使数据强于预期，市场也可能会导致美元出现下行反应，而不是相应的上行反应。理由是：市场对美联储未来降息的预期已经非常低。

根据来自联邦基金期货的定价，投资者认为在明年3月份之前降息的可能性只有20%。因此，一个积极的非农意外结果只会重申整个"美联储按兵不动"的说法，进一步推高美元的幅度也有限，因在降息方面没有太多可预期的。然而，相反的是，一个负面的意外可能会让整个局面出现改变，导致交易员在价格中计入美联储降息的几率会高得多，从而产生更大的下行反应。

瑞银在研究报告中称，美元明年可能承压，因预计美国对全球需求增长的贡献将减少；如果贸易紧张局势缓解，欧洲经济和欧洲出口商将首当其冲地受益。在这种环境下，欧元兑美元汇率有明显的上升潜力。