发布时间：2012-09-07
(1)列为一季度之内每盎司黄金的最高价格;
(2)列为一季度之内每盎司黄金的最低价格;
(3)列为交割月;
(4)列为当天每盎司最高价格;
(5)列为当天每盎司最低价格;
(6)列为当天的收市价;
(7)列为当天价格与前一天价格之差;
(8)列为尚未结清的合同的数量。
以第三行为例，交割月份为6 月，季度最高价格为1 盎司=418.50 美元，最低价格为1 盎司=327.10 美元，当天最高价为1 盎司=340.80 美元，当天最低价格为1 盎司=337.20 美元，当天收市价为1 盎司=336.90 美元。4 月8 日的收市价比4 月7 日收市价低0.80 美元，尚有78110 笔合同未结清。
黄金期货也像一般商品期货一样，采取逐日盯市结算方法。设起始押金为交易量的4%，那么购买交割日在6 月份一笔期货的押金为1347.6 美元(4%×336.9×100)，若维持押金为初始押金70%，则为943.32 美元，表上指出4 月8 日的收市价比4 月7 日收市价低0.80 美元。期货买者当天损失80 美元(0.80×100)，这80 美元要从其押金中扣除。若4 月8 日的收市价比7 日的收市价高0.80 美元，买者押金增加80 美元，买者可以从其押金帐户上提取这80 美元。这种逐日盯市结算制度使期货交易的利润和损失立即实现。这是黄金期货合同和远期合同的主要区别。
黄金期货交易实质上是买卖保证金制度，因此适合于做黄金投机交易和保值交易。
例如，某黄金交易的投机者根据有关信息预测，黄金期货价格上涨。他决定先贱买，待价格上升之后贵卖。4 月8 日买一笔6 月交割的黄金期货，价格为1 盎司=336.9 美元，总价值为33690 美元(336.9×100)，到5 月8日，6 月交割的黄金期货价格升为1 盎司=356.9 美元，该投机者立即决定卖出一笔6月。
表纽约商品交易所黄金期货交易100 金衡盎司每盎司的美元价格
( 1 ) ( 2 ) ( 3 ) ( 4 ) ( 5 ) ( 6 ) ( 7 ) ( 8 )
最高价 最低价 月份 最高价 最低价 收市价 变动 尚未结清的合同
410.00 325.80 4 339.40 336.0 337.60 -O.80 1222
339.40 339.40 5 338.20 -0.80 10
418.50 327.10 6 340.80 337.20 336.90 -0.80 78110
426.50 328.50 8 341.50 338.60 340.20 -0.80 13916
395.00 330.60 10 341.50 -O.80 2503
383.00 331.70 12 344.70 341.10 342.80 -0.90 155004
376.00 333.80 2 344.50 344.40 344.30 -0.90 5815
360.00 335.20 4 346.00 345.50 345.90 -0.90 4720
383.00 332.80 6 347.20 -1.00 3123
385.50 341.50 8 348.80 -1.10 3100
352.00 344.00 10 350.00 350.00 350.60 -1.10 1207
356.70 343.00 12 352.50 -1.20 3541
月份交割的期货。对冲原来的购买其净利润2000 美元(35690—33690)，若投机者认为黄金期货的价格将要不断地下跌，他们就会以高价卖出，待价格下跌之后，再以低价买入，对冲原来的交易赚取利润。
某珠宝制造商在5 月份与客户签订黄金为原料的金首饰合同。在合同签订时黄金期货市场的价格为1 盎司=340 美元，该珠宝制造商以这个价格作原料成本，加上其他生产费用来确定金首饰的价格。该珠宝制造商根据一些信息，预料到6 月份黄金的现货价格和期货价格都要上涨。如果他不采取什么防范措施，黄金的现货价格上涨，他的生产成本提高，产品价格不变，他的利润会减少，或者亏损经营。为了防止这种情况发生，该珠宝制造商在签订出卖产品合同的同时，决定在商品交易所购买交割日在8 月的黄金期货。
该制造商通过期货交易，成功地对现货交易进行了保值，防止了黄金现货价格上涨、生产成本提高、利润下降的风险。
日期 现货市场 期货市场
5 月10 日 预料6 月
1 盎司= 340 美元
购买1000 盎司
价值340000 美元
1 盎司= 345 美元
买10 笔8 月交割期货合同
每笔100 盎司价值为345000 美元
5 月20 日 1 盎司= 360 美元
买进1000 盎司
支出360000 美元
损失20000 美元 1 盎司= 365 美元
卖出10 笔8 日交割期货合同
价值为365000 美元
利润20000 美元
