昨日是12月的首个交易日，金融市场也就此正式拉开了岁末行情的序幕。而相比于11月多类资产泾渭分明的走势，隔夜的市场既有以往行情的惯性延续，也出现了一些意想不到的新变化。

先来看“不变”之处——美元依然是过去数月那个在汇市上“人见人欺”的美元，美股和全球股市则依旧行情火爆！美元周二挫跌至逾两年半低点，与此同时，标普500指数和纳斯达克指数周二均收于纪录高位，因推动市场在11月上涨的乐观情绪延续到了新的一个月。

而在变化方面，在11月一路势如破竹的比特币和萎靡不振的黄金，在进入12月的首个交易日后，却似乎突然“角色互换”。比特币在攻至2万点关口前方后遭遇空头伏击，一度跌破19000美元/枚。而黄金则开始在低位重整旗鼓，隔夜跃升逾2%收复1800美元大关。

尽管单单一天的市场行情并不能代表什么，但对于投资者而言，上述资产走势的“变”与“不变”，依然值得高度关注。2020年是很多人都希望忘掉的一年，但还剩下一个月，而且这个月有很多可能会冲击市场的事件，这预示着在岁末这段时间中仍不可疏忽大意。

☆12月开局：美元“人见人欺”、美股“气焰嚣张”！

美元周二挫跌至逾两年半低点，因对美国出台进一步财政刺激以及全球经济稳固复苏的预期，提升投资人风险胃纳。纽约尾盘，美元指数下跌0.7%，至91.31，盘中触及2018年4月底以来最低的91.26。

分析人士指出，有关新冠计划议案的消息拖累美元进一步下挫，美国财政部长努钦和众议院议长佩洛希周二重新开始讨论经济刺激计划也重击美元。拟议的两党计划将在3月31日之前提供紧急援助，其中包括为酒店、餐馆和其他小企业额外提供2280亿美元的薪资保护计划(PPP)资金。佩洛希周二表示，努钦将评估参议院的两党提案，以及她和参议院民主党领袖舒默提出的新冠救助计划。

“交易员正在寻找一切理由来推高风险资产，而这是以美元为代价的，”Tempus, Inc交易副总裁John Doyle说。“在希望破灭后，当有报导称两党仍有可能就刺激计划达成协议时，这是推高风险资产并卖出美元的又一个理由，”他补充道。

尽管对新冠病例上升的担忧挥之不去，但并未给美元提供太多避险支撑。越来越多的人猜测，美国联邦储备理事会(FED)将采取行动，在接种疫苗之前支撑经济度过一个艰难的冬天。这应该会进一步打压美元。

非美货币中，得益于风险偏好上升的货币，如欧元、英镑、澳元和新西兰元等，兑美元均上涨。欧元兑美元盘中触及1.2055美元的两年半高位，尾盘上涨1%，报1.2049美元。加拿大丰业银行在一份研究报告中称，支持欧元在中短期进一步上涨的技术理由相当令人信服。11月价格走势总体对欧元有利，突破(下半月)盘整区间暗示欧元有升向1.25-1.26美元的潜力。

此外，英镑兑美元攀升至三个月高点，尾盘上涨0.7%，报1.3410美元。纽元兑美元触及2018年6月以来的最高水平，尾盘上涨0.7%，至0.7055美元。

两位欧洲交易员表示，机构投资者最近增持了欧元和大宗商品相关货币。风险逆转显示交易员正撤出押注美元未来30天上涨的头寸。周一，看涨欧元未来30天走势的头寸达到一个多月来最多。

与美元跌势形成鲜明对比的是，美股隔夜则进一步走强。标普500指数和纳斯达克指数周二均收于纪录高位，投资者押注新冠疫苗很快就会上市，且乐观的中国制造业数据公布后，投资者对经济快速复苏更有信心。

标普500指数涨40.82点，至3,662.45点，涨幅1.1%，创出2020年第27次收盘纪录。科技股集中的纳斯达克综合指数上涨156.37点，至12355.11点，涨幅1.3%，创出今年第46次收盘纪录。道琼斯指数上涨185.28点，至29823.92点，涨幅0.6%，该指数周一收盘时创下1987年以来最大月度涨幅。

随着制药商提交申请文件等待监管部门批准，投资者继续关注几只候选疫苗的最新情况，以及全球发货何时开始。辉瑞上涨近3%，此前这家制药商和德国的BioNTech向欧盟监管机构提交申请，要求批准其候选疫苗的紧急使用授权。

U.S.Bank Wealth Management高级投资总监Bill Northee表示：“当我们看到有关疫苗的消息出来时，人们对这意味着什么持乐观态度。在我们寻求卫生危机解决方案之际，可能像坐在一个被卷起来的经济活动弹簧上，但弹簧可能需要一段时间才能弹开。”

尽管2020年市场动荡，但标普500指数今年仍上涨13%，而科技股大涨则帮助纳斯达克综合指数飙升38%。

☆黄金比特币“角色互换”？华尔街热议两者后市前景！

比特币虽然有着“数字黄金”的称号，但在刚刚过去的11月，其火爆的上涨行情却与不断下跌的黄金形成了鲜明对比。而有意思的是，在进入12月的首个交易日后，两者似乎又完成了一次角色互换——比特币开始遇阻回落，黄金则出现低位反弹。

周二，比特币出现短线跳水，一度跌破19000美元/枚。此前，其曾一度逼近两万美元大关。

分析人士指出，由于2万美元对于比特币来说是非常重要的心理阻力位，加之在这一价位附近可能发生的大量抛售，因此虽然目前市场情绪相对乐观，但是可能仍需要多次尝试才有可能形成突破。

据数据来源CryptoQuant称，一些分析师表示，比特币可能即将出现健康回调，因为自感恩节抛售以来，比特币流入交易所的资金已超过流出。CryptoQuant首席执行官Ju Ki Yong表示，“这个链上的指标可能预示着短期的熊市趋势，将比特币推回到1.6万美元左右的水平。”

在比特币高位回落的同时，国际金价隔夜则跃升逾2%，从上个交易日触及的五个月低位反弹，因美元下滑，且对美国出台刺激计划的押注增加了黄金作为通胀对冲工具的吸引力。银价更是一度飙升逾6%。

截止纽约尾盘，现货金攀升2.1%，至每盎司1814.99美元。美国黄金期货结算价上涨2.1%，至每盎司1818.90美元。OANDA高级市场分析师Edward Moya表示：“我们看到金价重新回到每盎司1800美元的水平，这在很大程度上与美元交易疲软有关。”美元因市场预期美国将出台更多刺激措施而下跌，这令黄金对持有其他货币的投资者更具吸引力。

不过，金价是否能维持反弹仍有待观察，因为疫苗接种的进展可能会再次令黄金交易员不知所措。

今年早些时候，比特币的价格和美股以及黄金显示出了较强的相关性，不过在进入第四季度以来，比特币正在发展为一种与传统资产不相关的资产类别，特别是同黄金的价格走势开始脱钩，这也是很多机构选择比特币作为储值工具的原因。数据显示，在2020年的最后一个季度(截止11月30日)，比特币的价格增长了70%，但黄金的表现却形成了鲜明对比，自10月1日以来已经贬值超过6%。

而眼下，华尔街也在热议这两类资产的后市前景以及是否具有替代性。

从大宗商品对冲基金经理转行为加密货币投资者的Jean-Marc Bonnefous表示，黄金的确曾经是婴儿潮一代眼中的安全资产，现如今，黄金正在被比特币之类的数字资产所取代。“比特币正在逐步成为可靠的价值洼地，”Butterfill说。“在前所未有的宽松货币政策时期，这尤其有吸引力。由于这些原因，投资者自然会将其与黄金进行比较。”

不过，对于Plurimi Wealth LLP首席投资官Patrick Armstrong来说，即使比特币在通胀期可能具有更大的上涨空间，但风险也委实太大。他将6.5%的可支配资金分配给了黄金。而且总有人猜测，未来比特币可能被一种由中央银行支持的数字货币取而代之。

显而易见的一件事是，华尔街正在以一种2017年以来没有的方式认真对待比特币。Sanford C. Bernstein 策略师Inigo Fraser-Jenkins在周一的一份报告中写道，“我改变了主意！”他说，比特币不会取代黄金，两者都有发展空间，尤其当未来可能出现通膨和债务极端水平并存的时候。“我认为它们是互补的。无论疫情爆发前你对黄金和比特币的的仓位配置在什么水平，我认为他们都应该会大幅增加。”