在国庆中秋双节假期的首日，国际市场却丝毫也不平静。

美元周四第四季开局出师不利，兑一篮子主要货币跌至逾一周低点，对美国财政刺激的希望鼓舞了投资者，并刺激他们寻求更高收益但风险较高的货币。

截至纽约尾盘，美元指数下跌0.1%，至93.72，此前一度跌至93.522，为9月22日以来的最低水平。隔夜公布的美国经济数据对汇率的影响微乎其微；如果说有什么不同的话，那就是他们肯定了美国经济复苏仅是暂时性的特性。数据显示，美国上周初请失业金人数下降，但仍维持在经济衰退的水平，8月个人所得下降。

非美货币中，人民币兑美元升值幅度最大，在离岸市场达到一年半以来的高点，因中国的假期导致流动性枯竭，放大了行情走势。

而有意思的是，尽管澳元、纽元、加元以及挪威克朗等大宗商品货币隔夜兑美元均上涨，但具有风险属性的大宗商品在周四却普遍出现大跌，这一反差令不少交易员直呼看不懂！

行情数据显示，油价周四大跌3%，铜价更是急挫逾4%，创一个多月来最低！除黄金等少数具有避险属性的贵金属外，大宗商品市场隔夜可谓遭遇了一个“中秋劫”。投机客争先恐后地出清多头头寸，对新冠病毒感染病例数增加可能打击需求的担忧，似乎盖过了美国新一轮刺激政策取得进展希望的影响。

而展望日内，投资者即将迎来11月美国大选前的最后一份非农就业报告，近期美国劳动力市场增速急剧放缓，或预示着当选者将面对经济复苏日益步履蹒跚的局面。若今晚的非农报告与市场预期出炉较大，料将再度引发市场剧烈波动，投资者显然需要系好安全带。

☆油铜暴跌！商品市场遭遇“中秋劫”

“天上月亮这样圆，这样白，你爱吃咸的月饼，还是甜的？”——面对中秋之夜的一轮圆月，不少商品市场交易员口中的月饼，却或许是“苦涩”的！

国际油价周四下跌3%，因全球新增新冠肺炎病例数增加打击了需求前景，且石油输出国组织(OPEC)上月产量增加也令油价承压。

布伦特原油期货下跌1.37美元，跌幅3.2%，结算价报每桶40.93美元，盘中稍早一度低见每桶39.92美元。美国原油期货收盘下跌1.50美元，至每桶38.72美元，跌幅3.7%，盘中一度跌幅超过6%触及每桶37.61美元低位。PVM Oil分析师Tamas Varga说：“很明显，疫情没有得到控制。感染率正在上升，全球病亡人数已超过100万大关，世界正在再次变得黯淡。”

路透调查发现，OPEC在9月平均产量较8月增加了16万桶/日。该消息也给油市带来压力。一位利比亚石油消息人士周四告诉路透，随着东部武装力量放松封锁后出口活动增加，利比亚石油产量已升至27万桶/日。IHS Markit大宗商品海上数据显示，OPEC成员国9月石油付运量为1820万桶/日，8月为1753万桶/日，沙特阿拉伯的出口量回升至625万桶/日以上的水平。

除了油价大跌外，工业金属隔夜也全线重挫。铜价周四急挫逾4%，创一个多月来最低，因对库存增加和冠状病毒感染病例数增加的担忧盖过了美国新一轮刺激政策取得进展希望的影响。

交易商表示，投机客争先恐后地出清多头头寸，而价格下滑程度也到了触发自动卖出指令的水平。过去一周伦敦金属交易所(LME)铜库存增加逾一倍，投资者仍在努力消化这一信息，引发了对需求强度的疑虑。

截止纽约尾盘，LME三个月期铜急挫4.6%，至每吨6,366美元，为8月17日以来的最低水平，且创下3月18日以来最大单日跌幅。此外，期铝下跌1.4%，至每吨1740美元，期镍下跌1.2%，至14345美元，期铅下跌1.7%，至每吨1794美元。期锌下跌3.1%，至2328.50美元，为8月5日以来的最低水平，期锡下跌0.8%，至每吨17350美元。

相比于上述具有风险属性的商品颓势，避险黄金隔夜倒是再度走强。金价周四跃升1%，突破每盎司1900美元的关键水平，因人们重新燃起了对美国将出台旨在缓解疫情经济影响的刺激计划的希望，且美元走弱也提振了黄金的吸引力。

现货金上涨1.2%，至每盎司1907.46美元，盘中稍早一度触及9月22日以来的最高水平每盎司1911.66美元。美国黄金期货结算价上涨1.1%，至每盎司1916.30美元。“没有一个地方可以把你的钱投进去以获得不错的收益。(来自经济刺激计划的)资金将进入黄金市场，”Govett贵金属公司首席执行官David Govett说，他曾是一名交易员。“我认为情况在好转之前还会变得更糟，因此金价将受益，回升至2000美元。”

☆前方高能！大选前最后非农今晚来袭

展望日内，投资者的关注焦点无疑将转向今晚的美国9月非农就业数据，这也将是美国大选前最后一份官方就业报告。目前，分析师对9月非农就业预估中值为增加87.5万，8月增加了137万。失业率可能略微下降至8.2%。

这将是就业复苏以来最小程度的增幅，而且接下来可能进一步放缓甚至转为下降：因为受联邦刺激政策支持在危机前期艰难为生的企业和失业者，无法确定能否在大选前得到新一轮支持，本周大公司纷纷宣布裁员，9月下旬开始新冠病例又呈现加速上升态势。

“劳动力市场存在巨大压力，前方道路还很漫长，”ING首席国际经济学家James Knightley表示。“关键经济部门开始触顶。”

周四早些时候公布的经济数据显示失业范围仍然广泛。劳工部公布，上周有83.7万美国人寻求州政府的失业救济，仍是疫情前水平的四倍左右，持续申领失业救济人数达1180万。

经济学家称，“秋季伊始，在新增病例数相对稳定的情况下，前几轮财政刺激给经济持续复苏提供了足够多的缓冲，意味着9月就业报告会相对良性。但状况似乎正出现改变，四季度形势将会恶化。”

尽管周五公布的非农就业数据仅涵盖到9月中，不会反映最新情况，但可以预示年内剩余时间的前景。此外，天气转冷可能迫使更多企业尤其是餐饮业关门或裁员。“第二波裁员正在发生，”Evercore ISI经济学家Stan Shipley称。

周五非农数据还将透露出表象下的压力。相比被暂时裁员或休无薪假的人数，永久失业人数正在增加。此外，失业时间更久的人数在前几个月也有所增加。

随着越来越多工作岗位永久性失去，美国人失业时间变得越来越长。截至8月，约有340万人永久性失业，长期失业人数可能在8月160万人的2017年来高位基础上进一步攀升。长期失业的定义是失业至少27周。研究表明，长期失业的人往往会面临工资和支出下降，以及其他不良社会经济后果。

☆摩拳擦掌！华尔街静候大行情来临

历来，全球市场在非农夜的行情一般都不会小，而今晚将是美国劳工部在大选前最后一次发布非农报告，影响力更加不容小觑。对此不少华尔街交易员也早已摩拳擦掌，枕戈待旦。

通常而言，若非农数据表现向好，无疑将有利于美元利空黄金，反之亦然。不过在眼下，随着新冠疫情彻底打乱美国就业市场，对于一系列分项数据市场往往会有着不同的解读，因此投资者显然仍需提放市场在数据公布后出现上下震荡。

回顾近几次大小非农公布，由于市场对就业数据的的解读不一，黄金行情的波动幅度就非常大。就如上月的非农数据公布前，黄金承压下行，数据公布的瞬间大幅下挫后又大幅拉升，半小时后再大幅下挫，走出了一波多空双杀的行情。

对此，分析师Richard曾表示，“非农数据公布后5分钟内是不操作的，然后大家可以去抓住5分钟之后的半小时行情，数据公布后市场会延续一个阶段，只要这个数据多人关注，就会出现一定的小趋势，例如5分钟K线和15分钟K线的趋势行情。”

此前，本周三公布的美国9月ADP就业人数录得增加74.9万人，高于预期的增加65万人。不过，分析人士指出，近期以来在疫情影响了统计数据口径一致性的背景下，ADP就业数据的消长与官方非农就业始终有所出入，因此此数据只是对汇市行情带来了些微的影响，很难对今晚非农表现作出有效评判。

在投行预测方面，道明证券预计美国9月非农就业人数按照新冠疫情前水平可能增长相当强劲，但随着增速再次放缓，自2月份以来的就业人数仍在1100万左右，预计新增政府就业人数将放缓，这主要是由于在新学年伊始教育行业的就业疲软所致。

Oxford Economics首席美国经济学家Gregory Daco表示，美国失业率在回落至8.4%水平后，确实不少人都认为美国经济已经走出困境了。但他们没有意识到，这样的失业率比之前衰退时的顶部水平都还要高。

Regions Financial Corp首席经济学家Richard Moody则指出，从近期经济数据的表现来看，很难猜测此次非农表现会如何。通常来说，9月意味着暑假结束后很多度假场所的岗位会消失，但今年这方面的岗位本来就不存在，也就没有消失。