周二(9月3日)亚市早盘，现货黄金价格小幅下跌，因美元上涨，令黄金对持有其他货币的投资人来说较贵。现货金最新下跌0.3%报每盎司1525.64美元，徘徊于上周触及的2013年4月以来高点1554.56美元附近。

美元指数隔夜强势升破99关口，日内早间更是一举刷新2017年5月以来新高99.27。荷兰银行分析师Georgette Boele称，“整体而言，除了美元走强，几乎没有什么其他进展。市场对关税措施“反应不大”，因为都在“意料之中”。

“我们可以预期金价将回调，因其已经迅速上涨，很容易触发获利回吐，”Boele补充称。

受贸易战、全球经济衰退担忧、全球负利率债券和央行降息预期影响，金价8月上涨逾100美元。全球最大黄金支持上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓今年增加了约12%。

分析网站Dailyfx分析师David Song表示，随着关税生效，金价似乎陷入区间收敛区间内，但当前的市场环境仍可能令贵金属价格波动，因市场参与者仍寻求法定货币避险的替代。

分析师认为美国贸易政策的转向可能持续影响金融市场，令美联储感到压力从而实施一轮宽松周期。市场当前对美联储9月决议降息25个点激进押注，以期是否扭转2018年美联储连续4次加息的效果，但央行在面临经济释放衰退来袭的初兆上可能愈发难以寻找背靠背降息的支柱。

持仓方面，美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示，截至8月27日当周，投机客增持了COMEX黄金和白银期货净多仓。

Blue Line Futures主席Bill Baruch表示，在上周金价收低于1530的水平后，可能进一步回落至1500大关。

道明证券(TD Securities)全球策略主管Bart Melek也认为，金价可能会小幅走低。“但如果经济数据继续恶化，美联储显得更鸽派，那么股市波动将大幅增加，黄金会受到提振。”Melek认为，最终金价会大幅走高，看向1586美元/盎司水平，而下行支撑则在1488美元/盎司。

从技术面来看，黄金价格过去数年呈现的头肩底形态颇为明显，而若以头部和颈线位的距离衡量，黄金今夏以来的牛市行情很可能才刚刚走过了一半，后市仍有望向1785美元一线发起冲击。

值得一提的是，近几个交易日贵金属投资者除了需留神贸易方面的更多动向外，英国政坛的走向也不容忽视。周一约翰逊召集内阁大臣举行紧急会议，令外界臆测如果本周议会投票决定推迟脱欧，他准备提前选举。

据太阳报报导，约翰逊可能最早于周三宣布提前选举，并引述一名接近约翰逊的消息人士称，他希望在欧洲理事会10月17日和18日峰会前进行投票。

英镑周一暴跌在一定程度上助燃了美元的涨势。英镑交易员为英退之争本周进入最后阶段做好准备，但从大选、无协议退欧到再次推迟退欧都有可能。因而若英国政坛真的不幸滑向深渊，英镑的持续下跌很可能进一步推高美元，不利于金价。当然，若相关避险情绪持续扩散，以欧系货币计价的黄金或许是一个不错的做多选择。