美国总统特朗普连番炮轰美联储的“努力”，似乎终于开始奏效！据外媒报道，美联储主席鲍威尔周三暗示，美联储升息接近尾声。他表示，美联储目前的政策利率“略低于”既不抑制也不提振稳健经济的水平。此番立场明显向鸽派转变的言论，令金融市场大感错愕，在其发表演讲后美元重挫美股则大涨。彭博专栏作家Daniel Moss甚至直言：“鲍威尔2.0”时代或已开启！

☆鲍威尔措辞转趋鸽派 称利率逼近中性似暗示升息近尾声

美联储主席鲍威尔周三的最新讲话出现了明显的鸽派转变，因他表示利率仅略低于大致估计的中性利率水平，这一水平的利率既不会加快也不会减慢经济增长。

投资者欢迎鲍威尔的言论，因这似乎与他10月初的表态截然相反，当时他表示美联储的基准利率距离中性水平仍相去甚远，而这令一些人士认为鲍威尔计划在一段时间里继续加息。对投资者来说，鲍威尔周三的言论暗示美联储可能更早收手或放慢加息步调。

鲍威尔的措辞转趋鸽派之际，正值美国总统特朗普加大力度抨击他的升息政策，特朗普认为升息正在削弱他的经济和贸易政策。就在本周二，特朗普还对华盛顿邮报表示，他对这位美联储主席“一点也不满意”。

“鲍威尔给了市场，或许总统特朗普，他想要的，即承认之前拟议的未来加息路径可能过于激进，他对放慢升息步伐持开放态度，” Bruderman Asset Management的副董事长兼首席市场策略师Oliver Pursche表示。

美联储此前已进入每季度加息一次的周期，预计下个月将再次收紧政策。但海外经济放缓的迹象，以及近两个月的市场波动，包括上周的大幅抛售，给原本在很大程度上十分亮丽的美国经济前景蒙上了阴影。目前，美国经济增幅远高于趋势增长率，失业率处于1960年代以来的最低水平。

鲍威尔表示，美联储“非常密切地”关注经济数据，即便预期经济将继续“稳健”成长，失业率低且通胀率接近2%的目标。他说，对于过快加息从而导致经济扩张周期缩短，以及过慢加息从而导致通胀攀升或金融动荡的风险，美联储同样重视。

鲍威尔表示美国部分企业债务水平上升、贷款质量恶化是美国金融系统面临的最大风险，但他也在讲话中称这种风险较为温和。他表示，目前尚不清楚这些情况会否引发衰退，他称企业债务占经济总产出的比例并不异常。但鲍威尔警告称，现在积累的任何企业债务可能令下次衰退更为严重。

☆美元急跌美股上涨！市场对美联储未来加息预期进一步下滑

从金融市场的表现看，美元周三从两周高位回落。近几周来，美元一直承压，因为有迹象显示，在全球经济增长放缓、企业盈利触顶以及贸易紧张局势不断升级的背景下，美联储可能放慢加息步伐。

蒙特利尔银行(BMO)外汇策略全球主管Greg Anderson表示，鲍威尔的讲话比10月3日的评论更鸽派，当时他说利率可能远低于中性水平，“鲍威尔看跌期权诞生了”。Anderson称，美联储主席鲍威尔说政策制定者将关注即将到来的经济和金融数据，鲍威尔的言下之意是“如果金融市场吓坏了，美联储将放缓加息或停顿”，“当然，他们有点吓坏了”。

受美元急跌刺激，现货黄金短线冲高13美元，涨幅扩大至近1%，高见1226.40美元/盎司。纽约商品交易所2月交割的黄金期货收盘上涨0.8%，报1,229.80美元/盎司，是主力合约11月1日以来最大涨幅。

美国股市周三也大涨，鲍威尔在纽约经济俱乐部发表演说后，标普500指数和道琼工业指数创下八个月来最大单日百分比涨幅，纳斯达克指数创下约一个月最大日涨幅。

“(鲍威尔)现在承认他接近中性水平，这表明未来加息次数可能不是投资者原本认为的那么多，”Cresset Wealth Advisors投资长Jack Ablin称。“说法无疑有了变化，投资者对此表示欢迎。”

标普500指数的11大类股中，除了公用事业股外的其它板块均收高。科技股和非必需消费品类股的百分比涨幅最大，均超过3%。标普500汽车及零部件类股上涨1.4%。在通用汽车宣布将关闭美国的工厂和裁员后，美国总统特朗普表示正在研究新的汽车关税。

目前，欧洲美元期货定价对鲍威尔的评论已经做出了反应，反映出美联储明年只会加息一次的预期进一步增强。美银美林(BofAML)分析师Ethan Harris说：“现在的讨论内容不是他们是否会在12月加息，而是明年什么时候暂停。这将越来越依赖于数据，并且随着迈入明年，它将在某种程度上是一个非常关键的决定。”

三菱日联证券美国公司(MUFG Securities Americas Inc.)策略师John Herrmann也认为，美联储有可能很快就按下暂停加息的按钮。三菱日联的模型表明，随着全球经济试图“消化”短期利率已经出现的上升幅度，美联储在2019年甚至可能完全不加息。

☆美联储纪要今晚出炉！投资者仍不可疏忽大意？

展望日内，北京时间周五03:00，美国联邦公开市场委员会(FOMC)11月会议纪要将出炉。此外，包括美联储主席鲍威尔在内的多位美联储高官还将继续发表讲话，值得投资者保持关注。

美联储在11月会议上维持基准利率在2.00%-2.25%不变，并重申预计进一步逐步加息。决策者当时保留了12月实施年内第四次加息的可能性。除了加息路径的信号之外，市场参与者将分析会议纪要，看看是否讨论美联储政策框架，其中包括资产负债表。

道明证券(TD Securities)利率策略师Gennadiy Goldberg说：“希望我们从会议纪要中能获得更多的信息，我们获得的信息越多越好。”

彭博经济学家撰文称，美联储有望在12月加息，并对超额准备金利率(IOER)做进一步的技术性调整。11月会议基本上平安无事，政策声明没有太大变动，而在这种平淡背后，官员们可能围绕广泛议题进行了积极讨论，这些将在会议纪要中得以展现。

经济数据方面，北京时间周四21:30，美国将公布10月个人收入和支出以及PCE指数，作为美联储偏爱的通胀指标，PCE物价指数的表现将受到投资者的高度关注。

外媒调查显示，美国10月个人消费支出(PCE)物价指数年率料上升2.1%，前值为上升2%；核心PCE物价指数年率料上升1.9%，上月为上升2.0%。

核心PCE物价指数年率是美联储最偏爱的通胀指标，对于利率决定有重大影响。美联储的通胀目标为2%。由于PCE指数是美联储青睐的通胀指标，如有任何迹象显示该指标可能放缓，都可能令美联储继续加息的计划陷入停滞。

彭博经济学家撰文称，基于10月消费价格数据，核心PCE通胀指标同比涨幅可能从2.0%下降到1.9%。美联储所青睐的这项指标自5月以来连续五个月保持在2%的目标水平。