对于全球资本市场而言，今年“金九银十”的结束显然并未令行情的硝烟就此散去，随着全球地缘政治动荡不断加剧，越来越多的不确定性可能在年内的最后两个月进一步发酵。而本周市场就将再度迎来一个超级周——美联储将携澳纽联储陆续公布最新利率决议；此外，美国中期选举本周二将火爆开启，料成为市场最大的悬念所在！

美元兑日元和欧元上周五在震荡交投中上扬，因强劲的美国非农就业数据提供支撑。美国10月就业岗位增幅大举反弹，薪资亦录得九年半最大按年升幅，说明就业市场进一步趋紧；这可能会鼓励美联储在12月再度升息。

劳工部报告显示，美国10月失业率持稳于49年低点3.7%，有71.1万人进入劳动力大军，这表明民众对就业市场有信心。10月非农就业岗位增加25万个，休闲娱乐和酒店餐饮行业的就业岗位增长回升，此前则是受到9月中旬飓风佛罗伦斯侵袭北卡罗来纳及南卡罗来纳的压抑。10月平均时薪上升0.05美元或0.2%，按年增幅达3.1%，为2009年4月以来最大。美元指数走升。美股下跌而美国公债收益率上扬。

从持仓数据看，10月30日止当周，美元净多仓规模增至267.4亿美元，前周为261.6亿美元。继连续48周持有净空仓之后，目前投机客连续第20周持有美元净多仓。

“在经历许多震荡后，长期稳定性是投机客所渴望的，而现在看起来押注美元是更好的选择，”华盛顿Tempus资深汇市交易员Juan Perez说。

不过，也有分析人士指出，考虑到近期美元已经有走弱迹象的情况下，美元所获提振料是短暂的。本周美国将迎来中期选举，这一重磅事件料将对美元产生重磅影响！

需要留意的是，美国已于11月4日正式进入冬令时，市场交易时间，以及经济数据公布时间都将延后一个小时。

☆美国中期选举本周火爆开启

美国国会中期选举将于11月6日举行。作为今年全球金融市场最重磅的风险事件之一——美国中期选举不仅对美国、也将对全球的政治经济产生关键影响。

据悉，中期选举又被视为民众对执政党政绩的反馈，根据历史经验，执政党往往很难守住阵地。过去21次中期选举中，总统所在的党派平均在众议院丢掉30个席位，在参议院丢掉4个席位，只有两届政府(罗斯福、克林顿)在两院均获胜。

从目前的情况看，众议院民主党占优，参议院共和党则有微弱优势。先来看众议院方面，民主党在众议院的选举中翻盘的机会很大。因为众议院本次有435席位需要选举，如果民主党需要获得众议院多数席位(218席/435席)，只需要翻盘24个席位就可以了(民主党控制着195个席位)。从民调支持率来看民主党也领先共和党，整体选票民调方式均显示民主党在民调中领先共和党7到9个百分点。根据11月1日FiveThirtyEight的数据，民主党目前赢得众议院的概率达到了84.9%，有80%的概率民主党会以平均38个席位的优势获胜，而共和党获胜的概率只有15.1%，其中共和党有10%的概率以少于19票的优势拿下众议院。

而在参议院选举中共和党保持微弱优势：由于今年的参议院要换35个席位，其中有25个由民主党占据，10个由共和党占据。因此民主党需要守的更多，压力更大。民主党若想在参议院中胜出须同时满足两个条件，即势必拿下目前仍在摇摆的两个席位和守住自己手中的所有席位。但在10个民主党要守住的席位中，有5个席位所在的州曾经支持特朗普(在美国大选中，特朗普以19个百分点甚至更大的优势获胜)。所以大概情况下，还是共和党继续维持着微弱的优势。根据预测机构的预测结果显示，民主党在参议院中获胜的概率只有14.9%，共和党有85.1%的机率赢下参议院(80%的概率是共和党将以0.6个席位的微弱优势获胜)。

华创证券指出，中期选举或引发的四种政策格局：

①如果共和党继续掌控参众两院，那么特朗普的政策得以延续。政策组合或为扩张的财政政策(基建计划、进一步减税等等) 趋紧的货币政策(加息节奏加快) 强硬的贸易和移民政策，对美国经济利好(财政政策刺激内需)，和资本市场形成利好(经济向好 政策不确定性下降)，但长期来看，财政赤字的上升压力也在加大。

②如果民主党夺得众议院且两党未达成妥协，那么特朗普政策将部分受阻。我们或将看到中性的财政政策(额外的扩张性财政政策被驳回，政府面临关门风险) 渐近收紧的货币政策(渐近式加息) 放松的移民政策和延续的贸易政策。在没有额外刺激的政策下，随着美国利率的上行，经济的复苏拐点渐近，资本市场短期延续波动。

③如果民主党夺得众议院甚至两院，但两党各退一步达成妥，那么特朗普政策或部分延续。政策组合或为适度扩张的财政政策(主要偏向于低收入家庭政策) 趋紧的货币政策(加息节奏加快) 松化的移民政策和延续的贸易政策。美国经济的表现取决于财政刺激的力度，但对资本市场形成短期利好(政策不确定性下降)。

④如果民主党夺得参众两院，那么特朗普政策将全面受阻。在这种情况下，美国政府将陷入全面僵局。这种情况对特朗普来说是毁灭性的，因为这意味着特朗普在各方面的立法进程都将受限，甚至可能被弹劾，白宫将面临频繁的关门风险，并且在2020年总统竞选之前政治环境将相当不稳定。货币政策上，在政治不确定性较大的情况下，美联储在实施货币紧缩政策上或将更加谨慎。由于政治不确定性较大，可能对风险资产构成重大阻力。

值得一提的是，从历史走势来看，在中期选举开始前期(前一个月)，市场对政治不确定性担忧上升，大类资产会出现较大波动(美股、美元走弱，美债收益率上行)。随着选举日临近(前一周)，不确定性有所下降，大类资产会有一定程度的回弹(美股、美元走强，美债收益率向下调整)。但选举结束后，美股和美债利率会延续下行趋势，美元走势则较为波动，先涨后跌。

☆美联储决议只能充当绿叶？

由于有着美国中期选举的这一重磅风险事件“珠玉在前”，因而本周包括美联储决议在内的其他风险事件无疑只能充当绿叶。按照日程安排，北京时间周五03:00，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布利率决议及政策声明。市场普遍预期美联储将按兵不动，但投资者希望从中获取年底前是否会再次加息的重要线索。

美联储今年已经三次上调基准利率，每次25个基点。美联储官员暗示今年会再加息，2019年另外加息三次。市场预计12月加息的可能性大约为80%。

尽管美联储在本周的政策会议上预计不会升息，但分析师认为，强劲的10月就业报告可能促使美联储暗示会在12月升息。美联储已于9月实施了今年内的第三次升息。

一些分析师称，美联储官员可能会认为低失业率和薪资增长将温和刺激通胀。“2019年的风险在于，美联储将加快升息步伐，”纽约RSM首席分析师Joe Brusuelas说。“市场参与方可能需要调整对未来的预期。”

过去三个月美国的就业岗位平均增幅为21.8万个，是跟上工作年龄人口增长所需要的约10万个的两倍多。这至少料在2019年初之前支持经济增长，随着白宫1.5万亿美元减税举措带来的刺激消退，美国2019年经济料明显放缓。

而针对美联储会议，部分分析师还关注美联储对10月份股市大幅下跌是否可能做出反应。凯投宏观美国经济学家Andrew Hunter说道：“最大的问题是，近期股市下跌是否令一些美联储官员感到担忧。”

美国总统特朗普最近数月多次抨击美联储，称美联储已经“疯了”，特朗普将此前的股市大幅下跌归咎于美联储主席鲍威尔，并宣称他对鲍威尔继续加息的决定感到“不高兴”。