旭隆金业1月31日讯--金价在过去六周以来上涨了逾100美元，一度超过2017年高点1359美元/盎司。与此同时，市场也出现了三个重要的变化:美元的走软、加密货币的大幅贬值以及债券收益率的上升。

简而言之，疲软的美元往往会推高大宗商品价格，就像石油价格一样。只有通过观察其他货币的黄金表现，才能发现一种明显的趋势。但以欧元计价的黄金来看，金价好像没什么变化。

数字货币近期的大幅下跌可能凸显了黄金的永恒魅力，但货币池仍然太小，无法与之关联。更根本的可能是最近债券收益率的上升。五年期美国公债收益率从2017年中期的1.63%上升至现在的2.45%。但通胀预期的上升并不是此次反弹的主要推动力。

美联储的5年期“盈亏平衡通胀率”指数在同一时间内上涨了30个基点，仅为收益率上升的三分之一。这一增长更多的是由于美联储采取了先发制人的措施，反复提高联邦基金利率，而不是担心通货膨胀。

金价也远低于2016年的高点1400美元。随着主权债务危机的爆发，突破这一上限可能意味着回归到2010-13年期间的水平。如果没有进一步的迹象表明通胀正在上升，基本上没有任何迹象表明这一举措会持续下去。

美元最近的疲软并没有什么意义，人们普遍预计，美国经济将继续超越发达国家，美联储今年将加息几次，而其他国家的央行则按兵不动。最近黄金的强势在很大程度上是一种与美元相关的现象。他们的命运是联系在一起的。