旭隆金业1月26日讯--世界黄金协会周四(1月25日)发布报告称，比特币和其它数字货币不应被视为黄金的替代品，黄金和数字货币存在很多不同的特征。这其中包括黄金波动性更小、市场流动性更强、在既定监管框架下交易、在投资组合中的作用被充分理解、以及和数字货币在供需来源上几乎没有重叠的部分。

报告称，黄金是投资组合中久经考验的有效投资工具，它一直是一个高流动性、成熟的市场。不仅如此，黄金还是促进投资组合多样化的工具，在经济衰退期间体现了与市场的负相关。相反，数字货币市场非常“年轻”，而且流动性稀缺。其价格虽然对许多投资者具有吸引力，但似乎是受到高回报预期的推动。

一、黄金波动性更低

自二十世纪七十年代以来，黄金平均每年上涨10%，而比特币仅在2017年就上涨了1300%。报告指出，比特币的高波动性使其与传统的黄金安全避风港完全区别开来，并进一步使数字货币无法成为合法货币。

虽然高波动性对于投资者寻求极高的投资回报率是有利的，但它并不是货币的特征，更不用说是一种价值储备工具，可能会限制比特币作为交易标志的用途。尽管最近几年出现抛物线式的上涨，但自2017年12月中旬以来，这个全球最大的数字货币下跌了40%以上，其波动水平几乎与“VIX本身体现的波动性”一样高。

二、黄金流动性高

数字货币没有明确的双向市场。报告显示，其交易量是由买入和持有的投资者推动的，但到目前为止，大多数数字货币缺乏流动性。尽管目前数字货币市场规模超过8000亿美元，但与黄金和其他货币相比，其交易量却非常低。

比特币平均每天交易金额在20亿美元，大致相当于全球黄金ETF的每日交易数额。但是，这一数额还不到黄金市场每天约2500亿美元总交易额的1%。

三、黄金需求多样化

与数字货币相比，黄金的需求更加多样化，黄金主要由中央银行以及机构和零售投资者所持有。珠宝仍然是最大的需求来源，在过去20年中通常占年需求量的50%至60%。黄金具有真正的技术应用，黄金甚至被用于“挖矿”比特币的计算机芯片。

相比之下，比特币和其他数字货币被设计为用作电子支付系统中的令牌，这些可能具有潜在的有用特征。但是现在，使用比特币的机会有限，而且由于比特币的价格波动性高，投资者还是会转向法定货币。