周五(11月22日)亚市盘中，现货黄金价格窄幅整理，最新交投于1464美元/盎司附近。此前隔夜金价在多日上行后出现回落，因贸易方面的最新进展令市场避险情绪有所降温。而考虑到市场消息面的各类不确定因素依然存在，多空双方短线很可能将再度陷入拉锯战。

分析人士指出，上一交易日黄金之所以遭遇大幅抛售，主要受贸易相关的消息指引，因市场似乎对中美贸易达成协议的希望重燃。

中国商务部新闻发言人高峰21日在商务部例行新闻发布会上说，中美双方经贸团队将继续保持密切沟通。关于协议磋商的细节，目前没有更多信息可以透露，但外界的传言并不准确。高峰还表示，中方愿与美方在平等和相互尊重的基础上，共同努力，妥善解决彼此核心关切，力争达成第一阶段协议。这符合中美双方的共同利益，也符合整个世界的利益。

从近来市场的走势看，黄金投资者对于中美贸易谈判进展的反复无常已感到厌倦，金价10日波动率降至5个月来最低水平，纽约黄金期货的波动性指标也接近8月以来最低水平，黄金波动幅度已连续7个交易日局限于23美元的范围内。

由于黄金的避险属性明确，因此对全球市场情绪的变化极为敏感，但在贸易局势初现更明确进展之前，投资者尽可能保持谨慎押注，这也是黄金目前跌势暂缓的重要原因。

本交易日接下来投资者可重点关注欧洲央行行长拉加德讲话、德国GDP、欧元区制造业PMI、加拿大零售销售和美国密歇根大学消费者信心指数。值得一提的是，下周北美市场将迎来感恩节假期，因而本周末前部分交易员也可能提前平仓离场，仓位变动情况也值得投资者留意。

在其他方面，周四公布的最新数据显示，截至11月1日，俄罗斯央行黄金储备量进一步增至7240万金衡盎司。俄罗斯一直在积极地增加黄金储备。随着美国政府的制裁，俄罗斯试图降低其经济对美元的依赖，从而放弃美元，实施国家储备的多样化。

事实上，为了避开美元可能带来的风险，全球都已经掀起了一阵“购金潮”。

对于金价接下来的走向，瑞银Mark Haefele等分析师在电子邮件报告中支撑，预计金价在2020年将上涨，尽管步伐会慢于2019年。金价截至今年10月年内涨幅已达18%。经济增长放缓，利率降低，降低了持有黄金的机会成本。政治不确定性可能使避险资金流入黄金，黄金以美元计价，因此美元走软反过来会推高黄金价格。

花旗银行则在11月20日的报告中将3个月期黄金目标价自1575美元/盎司下调至1485美元/盎司，并指出如果没有出现2018年第四季度那样的股市下跌、信用利差扩大事件的话，短期均价面临下行风险。但中期仍看涨黄金，且仍预计金价到2021年将突破新的周期性高点。

荷兰银行分析师Georgette Boele则指出，尽管美国和中国之间的贸易关系不确定性加大，但黄金市场仍持观望态度。看起来市场总体上对贸易方面的消息有点厌倦了。一些买家逢低买入，黄金持有者仍然希望金价继续走高。但如果这在短期内无法实现，他们可能会获利了结多头仓位，从而压低金价。