路透周一(10月29日)公布的调查结果显示，银行和券商在8月金价跌至19个月低位后，已经下调了今年和2019年的平均金价预测，但他们仍预计金价温和反弹。

根据本月进行的这项对39位分析师和交易员的调查，2018年现货金价预计平均为每盎司1,273美元，2019年平均价格为1,300美元。

相比之下，三个月前类似的调查结果显示，预计今年金价平均为每盎司1,301美元，明年为1,325美元。

因为美元走强使得金价对于持有其他货币的买家来说变得昂贵，而且股市和美国利率上升为投资者带来更好的回报，所以金价数月来处境不佳，从1月的1,366.07美元高位回落至8月的1,159.96美元。

但随着最近几周全球股市大幅下挫，投资者重新对黄金感兴趣并将其当作避险工具，金价已回升至每盎司1,235美元左右。

“金价依然低于与基本面相符的水准，特别是如果当前风险偏好转变的趋势持续的话，”加拿大皇家银行的Christopher Louney说。

ETF Securities分析师Nitesh Shah表示，经济和政治风险越来越高，这应利好金价。

“也不乏地缘政治担忧...风险包括意大利负债严重且没有可行的预算计划，英国退欧谈判充满不确定性，美国期中选举后的政策也不确定，”他说。

黄金上市交易基金(ETF)对黄金的买兴正在回升，之前其持仓量在5月中旬至10月初减少了近10%，合540万盎司。

押注金价下跌的投机客在Comex的空头仓位此前达到纪录高位，他们开始重新布仓也是一个有利因素。

不过，法国巴黎银行的Harry Tchilinguirian指出，这些利好因素将会被美国经济力道和美元的涨势所抵消，尽管股市挫跌但美元仍旧上扬，并且美国还要升息几次。他预计明年金价将可能下跌。

利率上升会打击黄金，因为利率上升会推高债券收益率，从而削弱不生息资产黄金的吸引力，而且往往会提振美元。

受访者还下调了对现货银的价格预期，预计今年平均价格为每盎司15.80美元，2019年为16.40美元，之前预估分别为16.70和17.52美元。

白银今年的跌幅大于黄金，目前在每盎司14.60美元附近。金价与银价之比在9月升至23年高位85。

但分析师预计银价将收复部分失地，尽管贸易争端和经济增长放缓有可能抑制需求。

“由于缺乏即将投产的新矿，且零售买盘强劲，加上白银在金价上涨时通常表现较好，因此白银的表现可能会好于黄金，”凯投宏观的Samuel Burman说，“我们预计到2019年底金价与银价之比将降至76.5。”